股票基本分析报告【通用3篇】

每个人在工作中都有很多的不足之处，作为一名财务会计，你知道自己工作中的不足吗？你不妨来写财务工作报告吧，相信你会在改进自身的缺陷中不断成长。你是否在找正准备撰写“股票财务分析报告范文”，泡面作文为同学们带来了股票基本分析报告【通用3篇】，希望能够给您提供一些帮助。

股票分析报告 篇一

一、股票分析方法

股价的基本分析是指从影响股价变动的敏感因素出发，模拟炒股心得体会分析研究影响上市公司及股市运行的各种内、外部的因素，并进行归纳整理和技术处理，预测股价变动的一般趋势。通过股价的基本分析，有助于把握上市公司经营和股市环境的变化，鉴定股票发行公司的优劣，辩别股票的质量，在有利的时机选择最优质的股票进行投资。基本面包含外交和政治、金融和经济、汇率和利率、国情和人气、社会需求和市场供给等等。

股价的技术分析就是利用图表来描绘过去个别股票或整个市场的股票指数运动轨迹，然后据此预测未来股价的运动趋势。股价的技术分析主要是从线路趋势的整体形态、股价缺口、支撑线和阻力线等方面进行分析。

我们制定的均线理论主要是包括日均线下股票坚决不碰；2.股票在30日均线之上并且均线是向上的；日均线向上，5日均线向下交叉10日均线买入；4.股票以买入当日为准，买入日加上前一天和后一天，这三天最低价为准，破掉就做止损；5.上涨超过10%就以进场价做止损价，直到不涨卖掉，然后每涨10%提高止损价10%。

二、股票的选择

我们主要在中小板中选择成长性较好的股票，成长股代表的公司是处于迅速发展中的股份公司。公司业绩与股价紧密相关，所以公司的成长性越好，股价上涨的可能性就越大。我们从以下几点来选择成长性较好的公司：

第一，该公司所处行业应为成长型行业，而公司又是该行业中成长性优异的企业。成长型行业一般包括生化工程、太空与海洋工业、电子自动化与仪器设备及与提高生活水准有关的工业。

第二，该公司产品开发能力、市场占有率和产品销售增长率高于同类企业，同时社会对该公司产品的需求不断增长。

第三，该公司劳动力成本较低，劳动力成本不会成为公司成长的阻碍因素。

第四，该公司能控制所需原材料的来源和价格，不会因价格上涨削弱其竞争力，始终保持获利趋势。

例如我们选购的宝钢股份在钢铁行业中有着举足轻重的地位。我们通过均线理论进行买入，均线对比组在上涨盈利后就进行抛出，此时均线组因为涨幅还没有达到10%继续持仓，再后来事实证明均线组的持有是正确的，均线后来抛出后的收益基本上是对比组的双倍。对比组因为没有一个固定的指标，基本上属于做短期，基本上是盈利之后就进行抛出。

但是在选股时，我们也出现了一些失误，因为我们都比较喜欢看电影，而且恰逢华谊有新片上市，我们对新片的感觉也不错，觉得华谊股票会涨，所以在没有认真调查的情况下买入华谊兄弟，随后华谊兄弟股票就一路下滑。其实如果我们严格按照均线理论来进行选股的话，华谊兄弟我们是据对不会购买的，因为均线理论中有一点60日均线以下的股票坚决不碰，而我们去阴差阳错的买入了这只当时处于60日均线以下的股票，事实证明，60日均线以下的股票会在很长的一段时间里处于低迷。对比组因为看到一些消息，认为华谊会涨，所以就又加大持有量最后因为下跌的比较厉害，就一直没有愿意抛出。均线组通过分析得出华谊兄弟不会上涨，没有加大持有量，而是选择继续观望，所以就均线组的损失远远小于对比组。

三、盈亏报告

由上表可以看出，均线组在相同时间内的收益率超过对比组的两倍，可以看出就均线理论与普通散户的小打小闹相比是可行的。均线理论可以提供一个比较准确的买入、卖出的时机，就目前我们所做的交易来看，除了一些国家政策的影响以外，均线组所选的股票在交易中基本上可以说是稳赚不赔。但是要进行更加专业和深入的投资，仅仅依靠我们所选取的上述几点均线理论是远远不够的。

四、均线操作理论补充

日、30日均线

10日均线是短期内多空双方力量强弱的分界线。这里的“短期”往往是指大盘或个股眼前这几天来讲的，当股价在向上移动中的10日均线之上运行时，说明眼前多方力量强于空方的力量，那么就证明大盘或个股处于短期的强势状态；反过来说，当这时候的股价掉下了10日均线，10日均线有向下运行的趋势时，那么我们就说短期趋势已经转弱；如果股价反弹没上穿10日均线，那我们就说短期的大盘或个股还处于弱势状态。如果股价超跌反弹时的第一或第二根阳线连10日均线都摸不到，说明反弹无力，应不予参与。

从投资策略上来说，激进型投资者将股价站稳10日均线视为分批买进信号，最大优点是上升行情的初期即可跟进而不会踏空。而稳健投资者关注的是中长期的趋势，所以10日均线对他们操作意义不大。

30日均线是大盘或个股的中期的生命线。每当一轮中期下跌行情结束以后，指数向上突破30日均线，使30日均线由下降转为上升，往往会有一波中期上涨行情。对于个股来说，30日均线是判断有庄无庄、庄家是否出货以及中期走势强弱的标志。这是因为30日均线有着很强的趋势性，无论是上升趋势还是下降趋势一旦形成很难改变。股价大涨行情往往是从30日均线由下降转为上升时开始的。黑马股往往也是30日均线呵护而养肥的。我们常说：处于30日均线以下运行的股票就像暴风雨下挣扎的小鸟，不可能远走高飞。而正处于向上移动的30日均线之上运行的股票就像晴空万里中飞翔的雄鹰，才可能展翅高飞！

从投资策略上来讲，稳健型投资者将股价有效突破30日移动平均线，且使30日均线由下降转为上升时视为买进信号，是一个风险系数较小的中线最佳进货时机。

当然，这里要注意的是，股价向上突破30日均线必须要有成交量放大的配合，否则可靠性就会降低。另外还需要注意的是：如果投资者刚买进不久，出现股价跌破30日均线，并且出现30日均线向下弯头的情况，特别是股价刚创完新低的反弹出现这种情况，那就应止损出局。因为，前期的上涨很可能是一个多头陷阱，真正的跌势还未结束。

2.移动平均线测市方法

股市进入多头市场时，股价从下向上依次突破5日、10日、30日、60日移动平均线。当多头市场进入稳定上升时期时，5日、10日、30日、60日移动平均线均向右上方移动，并依次从上而下的顺序形成多头排列。当10日移动平均线由上升移动而向右下方反折下移时，30日移动平均线却仍向右上方移动，表示此段下跌是多头市场的技术性回档，涨势并未结束。如果30日移动平均线也跟随10日移动平均线向右下方反折下跌，而60日移动平均线仍然向右上方移动，表示此波段回档较深，宜采取出局观望为主。如果60日移动平均线也跟随10日、30日移动平均线向右下方反转而下跌，表示多头市场结束，空头市场来临。

股票分析报告 篇二

关键词：企业分配方案 内幕交易

一、引言

证监会2103年前10个月调查内幕交易案件158起，立案67起，统计显示内幕交易主要集中发生于三个敏感时段，即重组预案、财务报告披露和高送转预案之前。由于法律制度不完善和较低的违规成本，我国证券市场上频繁出现知情人利用内幕信息谋利以及操纵市场等非法活动。本文关注于高送转环节的内幕交易，所谓高送转， 指大比例送红股或大比例以资本公积金转增股本的分配行为，一般认为每10股送转5股以上（含5股）为高送转。派送红股和转增股本虽然在概念和性质上不同， 但都能起到扩大股本、降低股价的作用，市场上往往将两者加总后统称为送转。高送转被视为企业高成长性的一种表现形式，同时送转后股价大幅度下降、股票的流动性度大幅提高，因此在我国证券市场上被视为利好消息，每年都会展开一番大幅炒作行情。但是，投资者发现，在公司公布高送转方案之时，股票已经上涨一段时间、股价也上涨了很大幅度，再参与风险已经很高，很可能这一利好信息早以被市场上知情人知晓并利用。由于公司公司内部人与普通投资者之间存在严重的信息不对称，内部人很容易利用内幕信息获利或与他人合谋获利。因此，研究高送转分配方案公告前上市公司是否存在内幕交易行为及其严重程度，一方面可以帮助投资者更好地掌握高送转对股价的影响模式，提高投资者的信息甄别能力，另一方面有利于监管层提升对上市公司信息披露的监管。

二、文献综述

上市公司送转股政策对股价、公司价值的影响是学界研究的热点之一。Fama、Fisher等（1969）对股票分割的价格效应进行研究，发现股票分割总是伴随着股价的上涨，他们认为这是由于股票分割向市场传播了企业未来良好发展前景的信息；Grinblatt、Masulis等（1984）发现在股票分拆和股票股利的公告日和除权日，股价均有显著的正超额收益；Banker、Das等（1993）将样本分为高的股利发放组和低的股利发放组，发现高股利组公告产生正的异常收益，而低股利发放组公告会产生负的异常收益。俞乔、程滢（2001）研究表明，现金股利所引起的股价异常收益显著小于股票股利和混合股利，股票股利是更受市场欢迎；陈珠明、史余森（2010）研究高送转股票的财富效应，发现上市公司在公告分红预案前5个交易日内，高送转股票会出现显著正的超额收益。在内幕交易研究方面，晏艳阳、赵大玮（2006）以股权分置改革中的试点公司为样本，进行了累积超常收益率的波动分析、相对交易量的变化分析、公告效应和内幕交易效应的分析，发现这几个指标都表明我国股权分置改革中存在较为严重的内幕交易行为；唐齐鸣（2009）基于公司治理视角来研究我国股票市场上的非法内幕交易行为，认为内幕交易能够获得超额收益。将内幕交易与股利分配联系起来的文献不多，Keown 和Pinkerton（1981）研究发现，样本公司股价上涨总幅度的40%-50%出现在信息公告前，并据此推断内幕交易的普遍性；A.Bris（2000）研究了收购中的内幕交易，在剔除了各种影响因素后发现内幕交易掠取了收购总收益中的较大比例。本文借鉴前人的研究方法，选取沪深两市A股市场高送转方案的公司为样本，采用事件研究方法对高送转预案公告前后股票异常收益变化情况进行检验，据此推测我国证券市场内幕交易的存在性及其严重程度，以期对我国内幕交易监管政策提供证据，同时还可以帮助投资者更好理解上市公司高送转公告的市场效应。

三、研究设计

四、实证结果及分析

1.事件窗口[-30，30]内日平均超额收益率（AR）的分析，T检验发现样本的AR、CAR显著异于零。样本在事件窗内的日平均超额收益率的计算结果如图1所示。

从上图可以看出，日平均超额收益在高送转公告前20日开始已显著不为零，且呈递增趋势直到高送转公告日止。在事件公告前1天到公告后1天，AR大幅下跌，超额收益快速下降，说明信息在市场快速扩散。从公告日后第3日AR开始趋于平稳，说明此时改送转信息已经不能取得超额收益。

2.事件窗口[-30，30]内累积平均超额收益率的分析，样本在窗口期[-30，30]的累积超额收益分析结如。图 2、图3 所示

从上图中可以看出，累积平均超额收益率在信息披露日之前20天就有了明显的反应，然后呈上升趋势直到事件披露日后3 天，才趋于平稳。这说明在高送转信息公布之前，已有人获悉相关信息，并以此来获得超额收益，所以高送转分配方案过程中存在内幕交易。

3.公告效应和内幕交易效应的计算和分析，前面的计算结果汇总得到下面指标，CAR（0，1） =6.3776 ，CAR（-30，1） =63.4224 ，CAR（-30，-1） =57.0447 ，MaxCARt =78.0391，则公告效应= CAR（0，1） / MaxCARt = 0.10056 ；内幕效应= CAR（-30，1） / MaxCARt = 0.73098。出公告效应的比例为0.10056，说明高送转公告信息公开披露对价格变动的影响很小，内幕交易存在的可能性很大。内幕交易效应为0.73098，说明股价上涨总幅度的73.098%发生在信息披露日之前，而Keown（1981）的研究发现信息披露日之前的累积超常收益率的数值占整个事件期的40%～50%，说明我国股票市场在高送转分配方案公告前中存在更严重的内幕交易行为。

五、结论

本文用日平均超额收益、累积超额收益、公告效应和内幕交易效应4个指标对我国股票市场高送转方案前的内幕交易活动进行研究，发现在事件披露日20多天前，样本公司的AR及 CAR 已显著不为零；公告当天即随后1天的累计收益占高送转事件的累计超额收益比例（即公告效应）很小，约为10%；而公告之前的累计收益占高送转事件的累计超额收益比例（即内幕交易效应）高达73.098%。上述指标分析结果均说明中国股票市场在高送转分配方案过程中存在非常严重的内幕交易行为。从证监会调查立案和查处的案例看，确实在上市公司高送转方案公告前，相关信息已经通过公司高及其亲友等渠道为内幕人士所知悉。投资者应密切关注这些高送转公司在方案公告前的走势，如果涨幅相比指数已经很大，说明内幕人士已经提前买入并获利，买入的风险会非常大。监管部门对于高送转公司的信息披露应该加强监管，可以要求有高送转方案的公司在预案形成之后立即向市场披露，减少知情人和外部投资者之间的信息部对称。

参考文献：

[1]Fama E F，Fisher L，Jensen M C，Roll R.The adjustment of stock prices to new information [J].International Economic Review，1969，10（1）：1-21

[2]Grinblatt M S，Masulis R W，Titman S.The valuation effects of stock splits and stock dividends [J].Journal of Financial Economics，1984，13（04）：461-490

[3]张新，祝红梅。内幕交易的经济学分析[J].经济学（季刊），2003（04）

[4]晏艳阳，赵大玮。我国股权分置改革中内幕交易的实证研究[J].金融研究，2006（4）

[5]俞乔，程滢。我国公司红利政策与股市波动[J].经济研究，2001（4）：32-40

[6]陆正华。创业板公司“高送转”对股票收益率的影响[J].财会月刊，2010（9）：41-44

[7]简志豪，内幕交易的经济学分析[J].商场现代化，2010（4）：29-32

股票分析报告 篇三

在聂夫执掌的31年间，温莎基金的总投资回报率为55.46倍，平均年复合回报率达13.7%，这个纪录在基金史上尚无人能与其媲美。

聂夫还一直兼任威灵顿管理公司的副总裁和经营合伙人。聂夫的成功之道，并不在于使用了高深的投资技巧及数学模型，而是广为人知的低市盈率投资法。

对于A股投资者，聂夫的投资之道完全可以复制，因为低市盈率投资法很容易做到量化选股，而且回溯检验的结果相当不错。

我们运用修正过的聂夫选股方法对2005年5月初至2012年12月底的A股市场进行了回溯检验，结果表明聂夫之道在A股市场可以取得44.12%的年化复合收益率，而同期沪深300指数的年化复合收益率只有13.86%，聂夫之道投资法的年化超额收益达到30.26个百分点。

在24个分季度检验区间中，“聂夫之道”跑赢沪深300指数的次数达到16个，占比为66.67%，单季最高超额收益达到56.77个百分点；在8个超额收益为负的检验区间中，单季最高超额负收益只有10.69个百分点。

此外，我们还将“聂夫之道”与公募基金进行了对比。在全部公募基金中，排名第一的是华夏大盘精选，有“公募一哥”之称的王亚伟从2005年5月开始执掌该基金，直至其于2012年5月离开华夏基金。该基金在2005年5月初至2012年12月底的期间收益率达到1149.07%，即2005年5月初买入价值1元的大盘精选基金，在2012年12月底基金净值将达到12.49元。

作为比较，“聂夫之道” 在2005年5月初至2012年12月底期间收益率达到1549.70%，即2005年5月初买入价值1元的大盘精选基金，在2012年12月底基金净值将达到16.49元。

也就是说，如果“聂夫之道”是一只基金，那么其收益率战胜了以王亚伟所领衔“华夏大盘精选”为代表的全部公募基金；此外，与包括开放式和封闭式在内的全部公募基金相比，“聂夫之道”还有一个非常明显的优点，即投资者可以根据自己的决定在任何期间买入和卖出。

7月24日-7月30日的5个交易日中，根据Wind统计，在其所覆盖的券商研究报告中，对沪深300指数的300家成份股公司，业绩调升24家，调降45家。

过去一个月，沪深300指数成份股业绩调升66家，调降125家。

截至7月30日收盘，沪深300指数成份股按总市值除以预测总利润计算的2013年PE平均值为8.05，按照总市值从大到小分为5个区间，同样按照上述方法计算的市盈率平均值分别为6.77、15.56、14.83、15.59、13.56。

相比一周前（7月23日），沪深300指数成份股预测总利润减少0.12%，由20309亿元变为20284亿元；市盈率平均值减少2.42%，由8.25变为8.05。

相比一个月前（6月30日），沪深300指数成份股预测总利润减少0.33%，由20352亿元变为20284亿元；市盈率平均值增加0.34%，由8.02变为8.05。

截至7月30日，过去一周（2013年报告期）每股收益预测上升和下降前10名、过去一周（2013年报告期）评级上升和下降前10名分别如左侧表格所示。

截至7月30日，过去一个月（2013年报告期）每股收益预测上升和下降前10名、过去一个月（2013年报告期）评级上升和下降前10名分别如右侧表格所示。 Wind评级的1分至5分，分别对应“买入”、“增持”、“持有”、“中性”、“卖出”。

创一年新高（新低）股票概况

7.25-7.31期间，共计271只股票创一年新高，创新高个股数量位列前三位的行业（申万一级行业分类）分别是信息服务（65只）、机械设备（35只）、医药生物（35只）。上述股票的加权平均市盈率（2012年年报）为53.92，加权平均市净率（2012年年报）为5.02，期间最高股价的平均值为21.28元。

7.25-7.31期间，共计50只股票创一年新低，创新低个股数量位列前四位的行业（申万一级行业分类）分别是采掘（8只）、交通运输（7只）、机械设备（4只）和食品饮料（4只）。上述股票的加权平均市盈率（2012年年报）为15.23，加权平均市净率（2012年年报）为1.46，期间最低股价的平均值为8.39元。

本期创新高股票的总市值为20240亿元，创新低股票的总市值为12168亿元，两者之比为1.66：1。

胜券投资分析

第42期回顾

牛股通常具有相似的特征，也就是我们这里说的“牛股基因”。胜券投资分析揭秘的牛股基因通常体现在以下四个方面：

首先，牛股表现出良好的成长性。胜券投资分析通过个股的净利润评分、价格相对强弱评分以及两者相结合的综合评分为广大投资者提供了一种快餐化的基本面选股方式，经过历史回顾检验，牛股往往是综合评分超过80分的股票。只有这些股票有着表现优异的基本面，而优异的基本面往往是支撑其股价不断上涨的动力。

其次，发展前景良好的行业是孕育牛股的温床。关注胜券的投资者可以发现，胜券投资分析近期重点分析的股票往往集中于医药生物、信息服务等胜券行业排名靠前且整体强势的行业。牛股往往是这些行业中表现不俗的股票。

第三，牛股往往在跌跌不止的行情中具有抗跌性。胜券一度强力解读的牛股恩华药业（002262.SZ）和上海家化（600315.SH）等在2012年大盘的颓势中股价逆市上扬并不断创出52周新高；在年底大盘回暖后再创佳绩。当然，这些股票也不是直线上涨的，在股价攀升的过程中不免有回调，此时正是对投资者心理的考验。胜券投资分析认为，对于基本面和政策面以及大盘都没有发生重大变化的个股发生回调时，投资者可以根据卖出止损策略操作并等待下一个投资时机的到来。

第四，在回暖的行情中不断地创出52周新高并伴随明显的放量往往是牛股启动的标志。这里的放量至少是当天的成交量相比于50日平均移动成交量上涨40%-50%以上。

神奇公式的核心是“低价买入优质股票”，所选用的两个指标是投资回报率（ROTC）和收益率（EBIT/EV），其中投资回报率筛选出来的是“好公司”，收益率筛选出来的是“好价格”。

“好公司”主要是对上市公司的相关财务指标进行衡量，即以基本面为导向的分析，所选出的都是一些“质优”的公司，这个指标相对容易确定。

在计算“好公司”得分时涉及的财务指标主要包括营业收入、营业成本、流动资产合计、流动负债合计、短期借款、投资性房地产等。

“好价格”的目标是“低价”股，但什么样的股价水平才算“低”呢？又该如何发现市场上被低估的股票呢？对此，以价值为导向的投资理论认为，低价是相对于企业的内在价值而言，但内在价值的确定又非常繁杂，神奇公式采用的是一种最便捷的方式，即观察股票的价格走势，通过股票的价格涨跌及市值变化筛选出符合条件的“质优低价”股。

在计算“好价格”得分时涉及的财务指标主要包括营业收入、营业成本、短期借款、应付票据、长期借款、少数股东权益等。

神奇公式的目标并不是单纯地寻找“好公司”或者“好价格”，而是寻找能够将上述两个因素进行最佳组合的公司，也就是“综合得分”占优的股票。